---

Менеджер нескольких валютных счетов Z-X-N
Принимает глобальные операции агентства по счетам в иностранной валюте, инвестиции и транзакции
Помощь семейным офисам в автономном управлении инвестициями

---



С 29 марта 2021 года Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) выпустила обновленную версию своего Руководства по выпуску внебиржевых производных инструментов для розничных клиентов, добавив «Правило предварительной настройки для местных клиентов».

---

Это правило требует от лицензированных учреждений предлагать валютные контракты с кредитным плечом или контракты на разницу цен (CFD) только организациям, идентифицированным как «австралийские розничные клиенты». Если брокерская компания намерена принимать клиентов, не являющихся резидентами Австралии, она должна переклассифицировать их как «зарубежных розничных клиентов» и одновременно выполнять дополнительные обязательства, такие как более высокие коэффициенты достаточности капитала, раскрытие информации о рисках, правила проведения продаж и разрешение споров. Из-за значительно возросших затрат на соблюдение требований большинство лицензированных брокерских компаний предпочли заблаговременно уйти с рынка зарубежных клиентов, а не корректировать свои внутренние системы. Таким образом, на практике доступ резидентов материкового Китая к счетам с использованием заемных средств для торговли иностранной валютой через австралийские лицензированные брокерские компании существенно ограничен.
Следует уточнить, что вышеуказанные ограничения не являются юридическим запретом. Закон Австралии о компаниях и Закон о борьбе с отмыванием денег не ограничивают возможность открытия счетов для нерезидентов.
Граждане Китая по-прежнему могут открывать мультивалютные счета в австралийских коммерческих или инвестиционных банках, имея действительный паспорт, подтверждение адреса и налоговый идентификационный номер (ИНН) для спотовых операций с иностранной валютой, депозитов в иностранной валюте или инвестиций в облигации с низким риском. Однако торговля иностранной валютой с использованием заемных средств является высокорискованным розничным производным инструментом. Брокерские компании, принимающие иностранных клиентов, несут дополнительные регуляторные обязанности и поэтому, как правило, применяют стратегию отказа, фактически закрывая этот вид бизнеса для нерезидентов. В настоящее время некоторые платформы на китайском рынке по-прежнему используют «регулирование ASIC» в качестве аргумента в пользу своей деятельности, но на самом деле они работают через офшорные структуры на Каймановых островах, в Вануату и т. д., и средства их клиентов не защищены австралийским законодательством. Как только платформа сталкивается с финансовыми рисками или спорами по транзакциям, ASIC обычно отказывается вмешиваться на основании «отсутствия юрисдикции», оставляя инвесторов искать защиты через офшорные судебные разбирательства, которые являются дорогостоящими и имеют низкую вероятность успеха. Кроме того, рыночные слухи указывают на то, что некоторые так называемые «австралийские платформы» на самом деле контролируются местными командами, работающими по модели, подобной финансовой пирамиде, привлекая инвесторов бонусами, гарантированной прибылью и многоуровневыми комиссиями, что создает значительный риск мошенничества. В заключение, хотя австралийское законодательство не запрещает гражданам Китая участвовать в валютном рынке, путь к торговле иностранной валютой с использованием кредитного плеча через лицензированных брокеров «существенно заблокирован». Для отечественных инвесторов, помимо расчетов по спотовым валютным операциям и услуг по размещению иностранной валюты, предлагаемых банками, в настоящее время отсутствует легитимный канал для открытия счетов для операций с использованием заемных средств в иностранной валюте, эффективно защищенный австралийским законодательством. Если они все же намереваются участвовать в подобных операциях, им следует сначала проверить фактический регулирующий орган платформы, механизм хранения средств и процедуры разрешения споров, а также всесторонне оценить целесообразность и юридические издержки использования офшорных судебных средств защиты.

В сфере двусторонней торговли на рынке Форекс даже успешные трейдеры с богатым опытом и стабильной прибыльностью, как правило, считают, что обычным людям крайне сложно войти в эту сферу и добиться эффективной прибыли.

---

Это восприятие не является субъективным предположением, а проистекает из сложности самой сферы финансовых инвестиций, а также из присущих обычным людям когнитивных искажений, формируемых в отношении финансовых инвестиций в традиционном социальном контексте — в сознании большинства обычных людей финансовые инвестиции почти синонимичны «мошенничеству», основная причина — отсутствие у них профессиональных финансовых знаний и неспособность понять сложную операционную логику и детали, лежащие в основе финансовых инвестиций. Стоит отметить, что эта путаница и чувство бессилия в отношении финансовых инвестиций не ограничиваются широкой публикой; Даже профессиональные инвесторы, глубоко изучившие отрасль, часто сталкиваются с различными скрытыми уловками в сфере финансовых инвестиций, в результате чего оказываются неспособными справиться с ситуацией.
Если рассматривать только подкатегории двусторонней торговли на Форекс, то она охватывает множество областей, таких как фьючерсы на Форекс, опционы на Форекс и спотовая торговля на Форекс. Каждая подкатегория имеет уникальные торговые правила, логику рыночных колебаний и системы контроля рисков. Глубокое понимание и освоение торговых навыков даже в одной подкатегории требует значительных временных и трудовых затрат Это свидетельствует о всестороннем владении всеми подкатегориями. Это также подчеркивает высокий барьер для входа и сложность глубокого освоения сферы инвестиций в Форекс.
Сложность и неопределенность в сфере финансовых инвестиций особенно ярко проявляются в секторе цифровых активов, типичным примером чего является развитие цифровых активов, представленных биткоином. Когда биткоин только появился, большинство регионов мира запретили его. Международные гиганты, такие как Google, также ввели политику, запрещающую рекламу, связанную с инвестициями в биткоин, и биткоин даже на некоторое время стал деликатным термином в отрасли. Однако впоследствии ситуация изменилась, когда правительство США прямо признало законность биткоина. Некоторые утверждают, что это решение могло подразумевать желание укрепить глобальный денежный статус доллара с помощью биткоина — теоретически, если бы у США был внешний долг, например, триллион долларов перед Японией, погашение этого долга с помощью биткоина было бы, по сути, безрисковой и высокодоходной операцией. Однако большинство крупных держав не последовали их примеру, вместо этого введя запреты, ограничивающие обращение биткоина и других цифровых активов. Основная причина заключается в том, что эти страны осознали, что стейблкоины и биткоин могут нарушить обращение их валют и даже стать инструментом для разграбления их богатств международным капиталом. В отличие от них, большинство более мелких стран не вводили подобных запретов. Это не связано с одобрением цифровых активов, а скорее с тем, что у этих стран более мелкие экономики, и влияние стейблкоинов и биткоина на их денежные системы и экономические структуры ограничено. Эта разница во влиянии легко очевидна при сравнении экономических размеров этих стран. Фактически, с финансовой точки зрения, ключевое свойство цифровых стейблкоинов заключается в «стабильности», и эта стабильность в основном зависит от привязки к сильной валюте. Гонконгский доллар является типичным примером стейблкоина; в течение длительного времени гонконгский доллар поддерживал фиксированный обменный курс в диапазоне 7,8 по отношению к доллару США. Это долгосрочное явление стабильного обменного курса также подтверждает основную логику стейблкоинов: «достижение стабильности путем привязки к определенной валюте». Возвращаясь к влиянию финансовых инвестиций на обычных людей, нельзя не отметить, что мнение о том, что «финансовые инвестиции — это мошенничество», не лишено оснований. Даже успешные инвесторы на рынке Форекс могут столкнуться с подобными проблемами, будучи «обманутыми». Например, если инвестор годами глубоко погружался в сферу цифровых валют или стейблкоинов, осваивая отточенные торговые стратегии благодаря постоянным исследованиям и практике, и даже добиваясь стабильной прибыли и средств к существованию за счет соответствующей торговли, но затем соответствующие нормативные акты меняются, объявляя торговлю цифровыми валютами или стейблкоинами незаконной, то многолетний опыт и усилия инвестора оказываются потраченными впустую. Такое внезапное изменение политики неизбежно приводит к сильному ощущению себя «обманутым». Мой собственный инвестиционный опыт также подтверждает реальную проблему в сфере инвестиций на рынке Форекс. В начале своей карьеры я работал на заводе по внешней торговле. Позже, из-за спада в отрасли внешней торговли, мои накопленные валютные средства потеряли традиционные пути роста, поэтому я перешел в сферу торговли иностранной валютой. После 20 лет целенаправленных исследований и практики я постепенно освоил основные принципы торговли на валютном рынке и разработал модель стабильной прибыли. Даже при крупных долгосрочных инвестициях я могу эффективно снижать риски и получать стабильную доходность. Однако в ходе сотрудничества с форекс-брокерами я заметил значительное изменение в их отношении: первоначально, когда я вносил крупные суммы, брокеры, как правило, считали, что сотни тысяч долларов в конечном итоге поступят на их счета благодаря убыткам инвесторов, стоп-лосс ордерам или маржин-коллам, поэтому они сохраняли доброжелательное и приветливое отношение. Но по мере развития моей модели стабильной прибыли брокеры не могли получать прибыль ни от моих стоп-лосс ордеров, ни от маржин-коллов, и их отношение постепенно охладевало. Хуже того, когда я планировал снова внести крупную сумму для расширения инвестиций, брокеры начали требовать подробные доказательства источника средств. Это требование было не столько связано с соблюдением нормативных требований, сколько представляло собой завуалированную форму препятствования, направленную на срыв моих операций по внесению депозита. Исходя из вышеописанной ситуации в отрасли и личного опыта, становится ясно, что торговля на Форекс полна ловушек и мошенничества не только для обычных людей, но и для успешных инвесторов, которые сталкиваются с многочисленными несправедливостями и трудностями. В этих условиях успешные инвесторы на Форекс выглядят как «сироты», таскающие мешки, полные долларов и евро, постоянно сталкивающиеся с давлением и препятствиями со стороны различных форекс-брокеров по всему миру, даже при стабильной прибыльности, что затрудняет получение честного и беспроблемного инвестирования среда nt.

Заключение — Процветание рынка валютной торговли неразрывно связано с поддержкой крупной базы инвесторов. Однако местное население Гонконга составляет менее 10 миллионов человек, что затрудняет поддержание непрерывной работы многочисленных влиятельных форекс-брокеров. Без основной поддержки крупной базы инвесторов в материковом Китае сектор форекс-брокерских услуг Гонконга продолжает сокращаться, и упадок отрасли весьма очевиден.

---

В сценарии двусторонней торговли на рынке форекс необходимо четко разграничивать границы соответствия нормативным требованиям соответствующих видов деятельности гонконгских форекс-брокеров. Специальная нормативная циркулярная директива, изданная Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга 17 июня 2019 года, является основной основой для этого разграничения. Нормативно-правовые ограничения, установленные в данном циркуляре, в основном касаются дистанционного привлечения клиентов и связанной с этим деятельности брокеров Гонконга в материковом Китае, но не отрицают законность открытия физических лиц из материкового Китая счетов для торговли на Форекс лично в Гонконге. Необходимо точно разграничить аспекты соответствия этим двум аспектам на основе нормативных указаний и реальных операционных сценариев.
В частности, специальный нормативный циркуляр, изданный 17 июня 2019 года, содержал четкие предупреждения для всех лицензированных корпораций в Гонконге, четко определяя запрещенный объем двух основных типов нарушений: во-первых, лицензированным корпорациям строго запрещено осуществлять операции по маржинальной торговле иностранной валютой в материковом Китае без одобрения соответствующих регулирующих органов посредством дистанционного привлечения клиентов или другими способами; во-вторых, лицензированным корпорациям запрещено оказывать помощь инвесторам из материкового Китая в участии в таких несанкционированных операциях по маржинальной торговле иностранной валютой в любой форме. Выпуск этого специального циркуляра не только проясняет позицию гонконгских регуляторов в отношении трансграничной маржинальной торговли иностранной валютой, но и служит отправной точкой для последующего ограничения предоставления гонконгскими валютными брокерами связанных с этим незаконных валютных услуг гражданам материкового Китая, закладывая основу для регулирования в сфере трансграничной валютной торговли.
Важно уточнить, что вышеупомянутые ограничительные нормативные требования Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга не отменяют законность открытия резидентами материкового Китая соответствующих валютных торговых счетов в Гонконге. Открытие таких счетов и торговая деятельность могут осуществляться на законных основаниях при соблюдении двойных требований соответствия. Однако, судя по текущему развитию валютного рынка Гонконга, даже при наличии законных каналов открытия счетов, центр валютной торговли Гонконга демонстрирует значительные признаки «существования только по названию». Это суждение не является субъективным пессимистическим взглядом, а объективным выводом, основанным на данных об изменениях в составе участников рынка и фактическом операционном состоянии. Процветание валютного рынка неразрывно связано с поддержкой крупной базы инвесторов. Однако местное население Гонконга составляет менее 10 миллионов человек, что затрудняет непрерывную работу многих влиятельных валютных брокеров. Без основной поддержки крупной базы инвесторов в материковом Китае ряды валютных брокеров Гонконга продолжают сокращаться, и упадок отрасли весьма очевиден.
На примере конкретных рыночных сценариев выход и перепродажа акций валютных брокеров Гонконга стали нормой в отрасли: FXCM Hong Kong был продан Rakuten Securities за 36 миллионов долларов США, за этим последовал официальный уход Saxo Bank Hong Kong с гонконгского рынка в 2025 году и передача GMO другому учреждению, REMI, в январе 2026 года. Ряд отраслевых событий еще раз подтверждает тенденцию к сокращению валютного рынка Гонконга. Анализ списка лицензированных учреждений для торговли иностранной валютой с использованием кредитного плеча типа III, опубликованного на официальном сайте Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, показывает значительное сокращение числа оставшихся лицензированных учреждений. Эти оставшиеся учреждения, как правило, страдают от низкого качества обслуживания, высоких комиссий за транзакции и жестких операционных систем. Даже предлагая бесплатное открытие счетов, они испытывают трудности с привлечением инвесторов, что приводит к постоянно низкой рыночной активности.
Примечательно, что финансовый сектор Гонконга пытался оживить свой финансовый рынок за счет бизнеса, связанного с цифровыми валютами. Однако этот подход явно ограничен нормативной политикой. В декабре 2025 года десятки китайских правительственных ведомств совместно выпустили заявление, четко определяющее понятие стейблкоинов и других цифровых валют как незаконное. Такая нормативная позиция еще больше ограничивает пространство для трансформации финансового рынка Гонконга. В целом, рынок инвестиций и торговли иностранной валютой в Гонконге в настоящее время находится в состоянии стагнации, что подтверждается рыночными данными и текущим состоянием отрасли. Будущее развитие рынка инвестиций и торговли иностранной валютой в Гонконге остается крайне неопределенным. Между тем, даже если жители материкового Китая решат лично открыть в Гонконге соответствующие счета для торговли иностранной валютой, они все равно должны строго соблюдать соответствующие нормативные положения материкового Китая. Трансграничные притоки и оттоки капитала должны строго соответствовать требованиям управления иностранной валютой материкового Китая, таким как соблюдение годового лимита в 50 000 долларов США на покупку и расчеты иностранной валюты на человека. Строго запрещено обходить правила путем ложного отчета об использовании средств или разделения транзакций. Такие действия могут не только препятствовать притоку и оттоку капитала, но и нарушать правовые нормы материкового Китая, что влечет за собой соответствующие юридические риски. Это ключевой аспект соблюдения нормативных требований, за которым заинтересованные инвесторы должны постоянно следить.

Циркуляр от 17 июня 2019 года касается дистанционного привлечения клиентов, но не отменяет законность открытия счетов в Гонконге физическими лицами из материкового Китая.

---

В двусторонней торговле иностранной валютой с использованием кредитного плеча Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) запрещает только лицензированным учреждениям «активно вести бизнес за пределами страны» и не ограничивает резидентов материкового Китая в открытии счетов в Гонконге лично. Если инвесторы лично присутствуют в Гонконге и лично подписывают документы, они могут на законных основаниях получать услуги маржинальной торговли, предоставляемые брокерами, имеющими лицензию SFC типа 3, или лицензированными банками. Циркуляр от 17 июня 2019 года направлен против «дистанционного привлечения клиентов» брокерами в материковом Китае и не отменяет законность открытия счетов физическими лицами из материкового Китая в Гонконге лично. Последнее регулируется иным образом, чем «красная линия» в циркуляре, и поэтому остается законным каналом.
Однако законное открытие счета не означает отсутствие ограничений. Инвесторы должны одновременно соблюдать два параллельных набора правил в Гонконге и материковом Китае: в Гонконге они могут принимать услуги только от учреждений, имеющих лицензию на операции с иностранной валютой типа 3 и регулируемых Законом о ценных бумагах и фьючерсах. Активы клиентов должны храниться на специально отведенном трастовом счете, а годовой отчет компании и информация о коэффициенте достаточности капитала могут быть проверены в режиме реального времени на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. В материковом Китае исходящие средства должны строго соответствовать годовой квоте на покупку иностранной валюты в размере 50 000 долларов США на человека. В поле «Цель» необходимо указать правдиво, например, «частный туризм», «зарубежные инвестиции» или другие поддающиеся проверке сведения. Запрещается обходить квоту, разделяя средства с родственниками и друзьями, занимаясь фиктивной торговлей или обменивая виртуальные валюты на внебиржевом рынке. В противном случае Государственное управление валютного контроля Китая может наложить административные санкции в соответствии со статьей 39 Положения об управлении валютным контролем, а лица, совершившие серьезные нарушения, могут быть переданы в Департамент экономических расследований.
На практике, помимо удостоверения личности материкового Китая и разрешения на поездки в Гонконг и Макао, для открытия счета обычно требуется подтверждение адреса проживания за последние три месяца и заявление об источнике средств для прохождения проверки на предмет отмывания денег в Гонконге. После прохождения личного собеседования и раскрытия рисков доступ к торговой платформе возможен только с IP-адреса Гонконга. Если система обнаружит, что пользователь размещал ордера с адреса, находящегося на материковой части Китая, в течение длительного периода, брокерская фирма имеет право заморозить счет и принудительно закрыть позиции в соответствии с духом циркуляра. Короче говоря, открытие счета на месте создает юридическую лазейку для жителей материковой части Китая, но эта лазейка изобилует датчиками с обеих сторон, включая те, которые отслеживают кредитные лимиты, цель использования, адрес, IP-адрес и налоговые декларации. Любое нарушение этих границ повлечет за собой трансграничные регуляторные меры, мгновенно превращающие «законное открытие счета» в «незаконную торговлю».

Любому гонконгскому форекс-брокеру, которому без одобрения материкового Китая запрещено прямо или косвенно осуществлять двустороннюю маржинальную торговлю на рынке Форекс в материковом Китае, начиная с 17 июня 2019 года.

---

17 июня 2019 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) выпустила циркуляр для всех лицензированных корпораций, впервые официально установив «красную линию»: любой гонконгский брокер Гонконгскому форекс-брокеру, которому без одобрения материкового Китая запрещено прямо или косвенно осуществлять двустороннюю маржинальную торговлю на материковом Китае, а также предоставлять инвесторам из материкового Китая вспомогательные услуги, такие как открытие счетов, котировки, клиринг и маркетинг, этот циркуляр превратил «запрет на трансграничное розничное использование кредитного плеча на рынке Форекс» из негласного нормативного положения в письменный запрет, став отправной точкой для всех последующих мер по ужесточению законодательства.
Впоследствии Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) создала механизм обмена информацией и совместного правоприменения с департаментами валютного контроля, общественной безопасности и кибербезопасности материкового Китая. Этот механизм внедрил систему «двойного наказания» за незаконную деятельность, отзывая гонконгские лицензии и передавая дела на материковый Китай для расследования. Тем, кто продолжал привлекать клиентов из материкового Китая через офшорные компании, зашифрованные каналы или технологии «белой этикетки», одновременно применялись уголовное преследование и блокировка веб-сайтов. На протяжении более шести лет, несмотря на попытки рынка обойти регулирование с помощью каналов цифровых валют, трансграничного управления активами и социального копирования сделок, логика регулирования оставалась неизменной в соответствии с основным принципом «запрет без разрешения», установленным в циркуляре 2019 года.
В результате пересмотра Правил валютного регулирования, введения мер по оценке безопасности экспорта данных и обновления меморандума о взаимопонимании между двумя комиссиями по регулированию рынка ценных бумаг, запретительные требования расширились от запретов на отдельные виды деятельности до всеобъемлющей системы соответствия, охватывающей борьбу с отмыванием денег, трансграничную обработку данных, рекламу и маркетинг, а также развертывание серверов, что постоянно повышает стоимость нарушений и сужает возможности арбитража.

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---